緊急アンケート「取引時間中の決算発表に賛成？反対？」結果発表

調査対象：日経CNBC視聴者
調査期間：2025年5月26日～2025年5月30日
日経CNBC調べ

取引時間中の決算発表に賛成？反対？

東京証券取引所が昨年11月に取引時間を午後3時半まで延長したのを受け、取引時間中に決算発表をする上場企業が増えています。取引時間中の決算発表についてどう思いますか。

「賛成」を選択された方のコメント

・基本的にはデイトレードをしているので、場中決算によってボラティリティが生まれ、よりデイトレを楽しむチャンスが増えるので肯定的に見てます。（ペイペイ）

・決算発表だけでなく、説明会も同じタイミングで実施すれば投資家に正しい情報が伝わる。15時半以降に発表が集中すると、分析が夜中に及んだり、大手企業でも結局投資家が消化しきれなかったりする。（つやつやぷう）

・場中に決算発表する事でその日のうちに材料が株価に織り込まれ翌日の寄り付きまでもやもやしなくて済むから。（曽根さん髪の毛短くしてもっと可愛くなった）

・引け後に大量に決算発表されても見切れず埋没してしまう。かえって場中に次々に発表された方が見やすいのではないか。（やすゆみ）

・情報は少しでも速い方がよいから。漏洩などが懸念される。また、場が終わってからだと対応するのにも時間が経過してしまう。今は、PTSなどもあるので、場中でよい。（ひろちゃん）

・決算内容が今までだと翌営業日に株価に影響がでたのが、当日に変わるだけだと思う。とんでもない決算報告があったとしても当日に対応できるのは良いんじゃないか？金曜日の取引時間後に発表されても、月曜日までもんもんと過ごすのもかなり辛い。（SMAT）

「どちらかといえば賛成」を選択された方のコメント

・基本賛成。しかしながら、決算発表と決算説明会も時間内に設定され、市場に十分かつ適切に消化されることが理想。（risktaker007）

・米国市場を見ると取引時間外に発表後の株価の変動が大きい事が多いです。どうしても取引時間外の方が取引量が少ないためボラティリティが高くなってしまいます。多くの方が取引している取引時間内の方が公平のような気がします。15時の発表ではなく、9時とか10時など前場で発表の方がもっと公平のような気がします。（茶々）

・一般投資者も直ぐに反応することができるためです。時間外発表ですと、機関投資家はPM市場などで時間外立会取引できるけど個人投資家は何もできません。翌朝機関投資家が既に取引が終わった結果を受けるしかない。（QQ）

「反対」を選択された方のコメント

・ＡＩを使えるファンドに一方的に有利。兼業はもちろん専業の個人投資家にとっても、決算跨ぎのリスクはさらに高まった。個人投資家に個別株にも目を向けてもらいたいならやめるべき。（にゃんころりん）

・個人投資家（会社員）は場中決算発表を見ることができないので不公平であるし、発表が出た瞬間に相場が動くのでアルゴリズム取引が有利になる。仮に場中に発表内容を見れたとしても内容を精査する時間がない。（ノンビー）

・決算発表直後に、対象のpdfを開くまで数秒かかりますが、その時にはすでにアルゴによる猛烈な買い（売り）が出て株価が動いています。これじゃぁ、決算の内容を読まないで売買しなくていけない。（グレイクリスマス）

・経営者が、決算の数字だけを見て判断して欲しくないと発言しつつ、ザラバに決算を出す企業が見られ、この発言に矛盾を感じる。じっくりと資料を読んで判断して欲しいならば引け後に出すべきだ。（モモイ）

・取引時間中の決算発表は、市場の透明性と効率性を高める点で有益ですが、過度なボラティリティや個人投資家の不利を防ぐための対策が必要だと考えます。例えば、決算発表後の短時間の取引停止（サーキットブレーカー）や、個人投資家向けの情報アクセスの平準化（簡易な解説の提供など）が有効かもしれません。全体として、取引時間中の決算発表はグローバルスタンダードに近づく一歩ですが、市場参加者全体の公平性を確保するための細やかな運用が求められると感じます。（solaris）

など

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